业绩符合预期,维持稳健增长态势:2018年1季度实现营收16.92亿元,同比增长11.20%;实现归属于上市公司股东的净利润3.64亿元,同比增长140.73%。净利润扣非后增长了22%,达到1.7亿,基本与预期一致。1季度维持稳健增长的态势。
   
上半年苹果有压力,但业绩指引仍稳健增长:1-6月份净利润指引同比增长在0-30%区间。上半年苹果订单压力较大,最保守的估计是13亿的营收,相比去年同期下滑10亿,导致公司上半年业绩增速减缓;但公司业绩指引仍是正的0%-30%的增长。苹果全年仍是30亿营收的预期,预计3季度苹果订单集中确认,3季度业绩表现将明显好于上半年。
   
激光设备龙头精准卡位行业趋势,国际化战略展现鸿鹄之志,维持“买入”评级:公司是国内激光设备龙头,小功率业务向高毛利、搞技术门槛的新应用领域拓展;大功率受益于大陆智能制造升级,市场需求旺盛,向上公司加大核心激光器自制比例,向下逐渐向自动化系统集成商转型。公司未来的发展战略是打造高端智能装备平台,实现设备的系列化、一体化和智能化,为客户提供“交钥匙”工程。我们维持公司2018-2020年归母净利润为21、29和34亿,对应EPS为2.00,2.76和3.21元,对应4月24日收盘价PE分别为24.5、17.7和15.2倍,维持“买入”评级。